[Finance] Dongfeng et l'Etat français au capital du Groupe PSA
- Démarrée par Autober
- Date de début
Soyons prudent pour plusieurs raisons
Par exemple :
-Toi même tu défendais une autre solution, via un auto financement.... les défenseurs de cette solution ont donc définitivement mangé leur chapeau
-C'est un accord non contraignant... un Memorandum of Understanding, MoU selon BFM. Donc "juste" un mémo pour dire qu'on est verbalement d'accord.... rien n'est encore signé
.-Et quand en 2009 PSA a signé avec GM, on disait aussi que PSA sortait de l'ornière.... mais on a très vite déchanté
.Donc restons prudent
.On sait depuis plusieurs jours qu'un rapprochement et un approfondissement des relations avec DONG FENG sont partagés par tous les intervenants : la famille PEUGEOT, les actionnaires minoritaires et l'Etat français.
Les difficultés liées à la gouvernance du groupe, notamment la présidence du Conseil de surveillance ainsi que la question des droits de vote double et les modalités de l'augmentation de capital ne sont pas levées, ou à tout le moins ne sont pas explicitées par la presse.
Il faut noter les point suivants :
- Il semble que des négociations ont été menées entre la famille PEUGEOT et l'Etat français pour prévoir un "pacte de préférence" sur les titres destinées à l'Etat français, au profit de la famille PEUGEOT (voire des actionnaires actuels disposant de droits de vote double en raison de leur statut d'investisseurs stables) en cas de cession de tout ou partie de ces titres dans le futur ;
- La question de la présidence du Conseil de Surveillance semble être laissé par DONG FENG à l'appréciation des français à la condition qu'il s'agisse d'une personnalité indépendante et légitime. Il y a une divergence de vue à ce sujet entre l'Etat (qui souhaite imposer M. GALLOIS parce que la famille PEUGEOT ne participerait pas suffisamment à l'augmentation de capital) et la famille PEUGEOT. Cette candidature de M.GALLOIS n'est pas jugée comme incontournable par tous les intervenants pour les raisons déjà évoquées sur ce Topic : méconnaissance de l'industrie automobile et de son univers ultra-concurrentiel (l'industrie aéronautique étant dominée par le duo-pole AIRBUS/BOEING, la SNCF est une entreprise évoluant dans un marché monopolistique), absence d'expérience dans les relations à mener avec le futur partenaire chinois, coloration politique de M.GALLOIS, âge, etc...
Quant aux objections juridiques et financières soulevées dernièrement par les actionnaires minoritaires, il va être nécessaire d'attendre la révélation des modalités de l'opération d'augmentation de capital pour savoir si les difficultés ont été levées ou contournées, ou si au contraire le montage envisagé est susceptible de faire l'objet de recours judiciaire.
Les difficultés liées à la gouvernance du groupe, notamment la présidence du Conseil de surveillance ainsi que la question des droits de vote double et les modalités de l'augmentation de capital ne sont pas levées, ou à tout le moins ne sont pas explicitées par la presse.
Il faut noter les point suivants :
- Il semble que des négociations ont été menées entre la famille PEUGEOT et l'Etat français pour prévoir un "pacte de préférence" sur les titres destinées à l'Etat français, au profit de la famille PEUGEOT (voire des actionnaires actuels disposant de droits de vote double en raison de leur statut d'investisseurs stables) en cas de cession de tout ou partie de ces titres dans le futur ;
- La question de la présidence du Conseil de Surveillance semble être laissé par DONG FENG à l'appréciation des français à la condition qu'il s'agisse d'une personnalité indépendante et légitime. Il y a une divergence de vue à ce sujet entre l'Etat (qui souhaite imposer M. GALLOIS parce que la famille PEUGEOT ne participerait pas suffisamment à l'augmentation de capital) et la famille PEUGEOT. Cette candidature de M.GALLOIS n'est pas jugée comme incontournable par tous les intervenants pour les raisons déjà évoquées sur ce Topic : méconnaissance de l'industrie automobile et de son univers ultra-concurrentiel (l'industrie aéronautique étant dominée par le duo-pole AIRBUS/BOEING, la SNCF est une entreprise évoluant dans un marché monopolistique), absence d'expérience dans les relations à mener avec le futur partenaire chinois, coloration politique de M.GALLOIS, âge, etc...
Quant aux objections juridiques et financières soulevées dernièrement par les actionnaires minoritaires, il va être nécessaire d'attendre la révélation des modalités de l'opération d'augmentation de capital pour savoir si les difficultés ont été levées ou contournées, ou si au contraire le montage envisagé est susceptible de faire l'objet de recours judiciaire.
Soyons prudent pour plusieurs raisons
Par exemple :
-Toi même tu défendais une autre solution, via un auto financement.... les défenseurs de cette solution ont donc définitivement mangé leur chapeau
-C'est un accord non contraignant... un Memorandum of Understanding, MoU selon BFM. Donc "juste" un mémo pour dire qu'on est verbalement d'accord.... rien n'est encore signé
-Et quand en 2009 PSA a signé avec GM, on disait aussi que PSA sortait de l'ornière.... mais on a très vite déchanté
Donc restons prudent
A priori tout n'est pas encore finalisé mais PSA avait besoin d'une augmentation de capital et d'un accord industriel et commercial avec un second partenaire. Je vous renvoie sur le site de la FFP pour lire le communiqué indiquant la position ( position commune )de cette dernière.
Accord non contraignant : on peut supposer que PSA gère l'Europe et Dong Feng l'Asie et d'autres développement : réponse le 18 ou le 19 / 02.
Pour la suite , on verra si les réserves émises par T Peugeot étaient fondées sou non sur les points soulevés ( fonctionnement du nouveau conseil à trois , possibilité d'autre accord ou pas ....) .
Dans cet article, on sent la patte revancharde de Montebourg et consort qui veut interdire à l'actionnaire historique de reprendre la main et d'acheter a nouveau des actions!
Drôle de posture!
http://bourse.lesechos.fr/infos-conseils-boursiers/infos-conseils-valeurs/infos/psa-le-gouvernement-veut-plafonner-la-part-de-dongfeng-au-capital-sources-951415.php
Drôle de posture!
http://bourse.lesechos.fr/infos-conseils-boursiers/infos-conseils-valeurs/infos/psa-le-gouvernement-veut-plafonner-la-part-de-dongfeng-au-capital-sources-951415.php
INFO Le Figaro : selon leurs informations , le groupe a identifiée trois priorités pour utiliser au mieux l'augmentation de capital :
restaurer la rentabilité en Amérique Latine et Russie , développer les hybrides rechargeables et une usine de masse aux portes de l'Europe à l'image de Renault à Tanger.
restaurer la rentabilité en Amérique Latine et Russie , développer les hybrides rechargeables et une usine de masse aux portes de l'Europe à l'image de Renault à Tanger.
M.MONTEBOURG est à l'image d'une grande partie de la classe politique française constituée en majorité de hauts fonctionnaires et d'avocats : beaucoup de discours avec une réelle application dans les belles formules assassines dans les médias, mais une totale et constante incapacité à agir, à peser sur le cours des choses et à comprendre l'évolution du monde et les contraintes des entreprises.
On assiste depuis plusieurs années malheureusement au même phénomène que la FRANCE a connu dans les dernières années de la III ème République : la négation méthodique de la réalité, la stérilisation de la pensée et des idées, avec les conséquences en résultant : hier, la débâcle de 1940 et l'effondrement du pays, aujourd'hui la désindustrialisation et le recul économique du pays, le chômage de masse et une médiocrité généralisée.
C'est pour cela que la présence de l'Etat français dans le futur actionnariat de PSA est inquiétant, en raison d'une grande partie d'un personnel politique professionnalisé dans le déni de réalité.
On assiste depuis plusieurs années malheureusement au même phénomène que la FRANCE a connu dans les dernières années de la III ème République : la négation méthodique de la réalité, la stérilisation de la pensée et des idées, avec les conséquences en résultant : hier, la débâcle de 1940 et l'effondrement du pays, aujourd'hui la désindustrialisation et le recul économique du pays, le chômage de masse et une médiocrité généralisée.
C'est pour cela que la présence de l'Etat français dans le futur actionnariat de PSA est inquiétant, en raison d'une grande partie d'un personnel politique professionnalisé dans le déni de réalité.
Pour Peugeotaddict :si tu n'es pas convaincu, tu peux lire l'ouvrage de Pierre SERVENT "Le complexe de l'Autruche - Pour en finir avec les défaites françaises" aux Editions Perrin 2011. C'est toujours intéressant de prendre un peu de recul historique pour comprendre les désastres actuels et retrouver les voies du redressement : sortir la tête du sable, faire preuve de lucidité, d'imagination et de courage...
Pour en revenir sur l'alliance PSA/DONG FENG, plusieurs éléments semblent désormais acquis :
- sur les modalités de l'augmentation de capital : celle-ci pourrait porter sur près de 4 milliards d'euros, sous la forme d'une augmentation de capital réservé à parité pour l'Etat français et DONG FENG (qui serait appuyé également par un fonds souverain chinois), ainsi qu'un appel au marché via également des bons de souscription d'actions que les actionnaires actuels (justifiant d'une certaine ancienneté) pourront acquérir. il semble que la famille PEUGEOT ait pris l'engagement de ne pas participer à cette deuxième opération d'appel au marché, afin que les trois actionnaires de référence soient à parité (entre 12 et 14% chacun selon le montant de l'augmentation de capital). On peut noter que les observations des actionnaires minoritaires ont été au moins pris en compte partiellement.
- Un pacte d'actionnaires sera établi entre la famille PEUGEOT, l'Etat français et DONG FENG pour une durée de 10 ans. Ce pacte doit prévoir le respect de la parité entre les 3 actionnaires de référence résultant de l'augmentation de capital social, sans possibilité d'augmentation pendant une certaine durée (sans doute celle du pacte).
- Le Conseil de surveillance devrait comporter 12 membres : 6 sièges réservés aux personnalités indépendantes et 6 sièges attribués aux trois actionnaires de référence (soit 2 chacun).
- S'agissant de la Présidence du Conseil de Surveillance, on connait l'identité des autres candidats : M.HAUSER (ancien PDG de NEXANS) pour la famille PEUGEOT, M. VARIN actuel Président du Directoire pour DONG FENG ainsi que Mme Patricia BARBIZET. Il est probable que le nom du futur Président ne soit pas connu la semaine prochaine et qu'il soit nécessaire de rechercher une autre personnalité via un cabinet spécialisé.
- M. TAVARES devrait prendre ses nouvelles fonctions de Président du Directoire au mois de mars, lors de la signature du protocole avec DONG FENG qui devrait coïncider avec la visite du Président chinois M.XI JIPING.
Dernière information : PSA doit nouer une alliance avec la Banque SANTANDER, afin d'être plus compétitif dans les solutions de financement des véhicule du groupe. On parle de création de joint-ventures entre les deux entités pour la production des futurs produits financiers et des prêts. Une telle alliance pourrait permettre à PSA de libérer des liquidités pour les affecter dans ses activités industrielles.
Pour en revenir sur l'alliance PSA/DONG FENG, plusieurs éléments semblent désormais acquis :
- sur les modalités de l'augmentation de capital : celle-ci pourrait porter sur près de 4 milliards d'euros, sous la forme d'une augmentation de capital réservé à parité pour l'Etat français et DONG FENG (qui serait appuyé également par un fonds souverain chinois), ainsi qu'un appel au marché via également des bons de souscription d'actions que les actionnaires actuels (justifiant d'une certaine ancienneté) pourront acquérir. il semble que la famille PEUGEOT ait pris l'engagement de ne pas participer à cette deuxième opération d'appel au marché, afin que les trois actionnaires de référence soient à parité (entre 12 et 14% chacun selon le montant de l'augmentation de capital). On peut noter que les observations des actionnaires minoritaires ont été au moins pris en compte partiellement.
- Un pacte d'actionnaires sera établi entre la famille PEUGEOT, l'Etat français et DONG FENG pour une durée de 10 ans. Ce pacte doit prévoir le respect de la parité entre les 3 actionnaires de référence résultant de l'augmentation de capital social, sans possibilité d'augmentation pendant une certaine durée (sans doute celle du pacte).
- Le Conseil de surveillance devrait comporter 12 membres : 6 sièges réservés aux personnalités indépendantes et 6 sièges attribués aux trois actionnaires de référence (soit 2 chacun).
- S'agissant de la Présidence du Conseil de Surveillance, on connait l'identité des autres candidats : M.HAUSER (ancien PDG de NEXANS) pour la famille PEUGEOT, M. VARIN actuel Président du Directoire pour DONG FENG ainsi que Mme Patricia BARBIZET. Il est probable que le nom du futur Président ne soit pas connu la semaine prochaine et qu'il soit nécessaire de rechercher une autre personnalité via un cabinet spécialisé.
- M. TAVARES devrait prendre ses nouvelles fonctions de Président du Directoire au mois de mars, lors de la signature du protocole avec DONG FENG qui devrait coïncider avec la visite du Président chinois M.XI JIPING.
Dernière information : PSA doit nouer une alliance avec la Banque SANTANDER, afin d'être plus compétitif dans les solutions de financement des véhicule du groupe. On parle de création de joint-ventures entre les deux entités pour la production des futurs produits financiers et des prêts. Une telle alliance pourrait permettre à PSA de libérer des liquidités pour les affecter dans ses activités industrielles.
Les Echos : le non du futur président du conseil de surveillance fait encore l'objet de discussions : L Gallois pour l'Etat ou G Hauser pour la FFP . P Barbizet et PH Varin ont répondu qu'ils n'étaient pas intéréssés.
Par contre : des décisions à venir planent en filigranne d'après les premières indiscrétions : une plate forme low cost pour les pays émergents et une usine aux portes de l'Europe ( Europe de l'est ou Afrique ) à l'image de Renault , et un centre d'étude à Wuhan ( Chine).
Par contre : des décisions à venir planent en filigranne d'après les premières indiscrétions : une plate forme low cost pour les pays émergents et une usine aux portes de l'Europe ( Europe de l'est ou Afrique ) à l'image de Renault , et un centre d'étude à Wuhan ( Chine).
L'article sur les dessous du sauvetage n'apporte que peu d'informations sur le sujet , une semaine décisive oui surement d'autant plus que EPF et FFP devraient entériner ce jour par conseil d'administration respectif les deux accords à venir à venir: PSA DONG FENG ETAT et PSA Finances et Santander ( Boursorama).Je fais un HS : cela irait un peu mieux en volume chez PSA Mulhouse d'après l'article de samedi ?
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